迪士尼洛卡纳第13弹扩展包《藤蔓进攻》（Attack of the Vine!）上市后不久，二级市场便出现了明显分化：一部分高稀有度卡牌价格迅速走强，另一部分则开始承压回落。收藏与投资频道 Ink Investments 的主理人 Jet 近日专门就此发布了一期市场观察视频，结合 eBay 拍卖、TCGPlayer 挂牌以及 PSA 评级人口数据，逐张拆解这套卡中最受关注的几张追逐卡。他的核心判断并不非黑即白——这套卡既有“拉盘”的迹象，也有“砸盘”的压力，关键取决于具体卡牌、评级人口以及后续供给节奏。
整期内容围绕一个现实问题展开：在供给仍将持续涌入市场的背景下，投资者和收藏者此刻该追、该等，还是该避开。以下整理的是他的观察与判断。
莉萝与史迪奇：评级卡溢价正在被压缩
最先引起 Jet 注意、也是他当晚决定拍片的直接原因，是《莉萝与史迪奇：热爱玩乐的朋友》（Lilo & Stitch – Fun-Loving Friends）这张 Iconic 卡。当晚一张 PSA 10 在 eBay 以约 1900 美元成交，而 TCGPlayer 上近新品相原卡的最低挂牌价已在 1600 美元附近。这意味着买家只需再多付约 300 美元，就能直接拿到一张已评 PSA 10 的成品。
这个价差在他看来并不合理。当前 PSA 的常规档提交费用约 80 美元，周转周期却长达约 80 天；即便选择约 180 美元的加急档，实际也常常要等两个月。他自己手头就有一批加急订单，已经出去一个半月以上，其中一单甚至超过两个月仍未返回。用 300 美元去买一个本可用时间和费用自己换来的评级结果，性价比很低。
更关键的是人口数据。这张卡目前 PSA 10 人口大约只有 69 到 79 张。Jet 统计 eBay 上已经拍卖过的 PSA 10 大约 18 张，也就是说大部分评级成品还没有真正进入公开流通。他对比了前一套中的巴斯光年相关高稀有卡：后者 PSA 10 已经超过 550 张，价格从高峰期的 1.5 万美元回落到约 4000 美元，但依然能稳住这个位置。莉萝与史迪奇目前人口远低于这个水平，后续仍会有大量原卡被送评、再被拍卖。一旦拍卖数量从十几张上升到上百张，价格承压几乎难以避免。
Jet 本人刚以 1300 美元买下一张原卡。他坦言这个价位当时看起来不错，但现在回头看，PSA 10 的快速回落会反过来压低原卡价格。他预计原卡可能还会向 1000 美元附近靠拢。原因很简单：评级卡一旦进入拍卖，就必须成交，成交价会成为市场锚点，进而把 TCGPlayer 上的原卡挂牌往下拽。目前 TCGPlayer 成交本来就不活跃，1900 美元的 PSA 10 成交已经足够让观望盘重新定价。
他强调，这不是在唱空这张卡本身。他喜欢这张卡，也已经买入，只是认为它接下来会经历一段比较难受的消化期。更好的日子会来，但不会很快。
贝儿与野兽：相对更稳，但同样不宜追高
同套的另一张 Iconic——《贝儿与野兽：如太阳般确定》（Belle & Beast – Certain as the Sun）表现则稳健许多。Jet 统计到的拍卖大约 14 场，PSA 人口与莉萝卡大致相当，PSA 10 仍稳定在约 3000 美元，原卡略高于 2000 美元。两边价差结构更“正常”，也没有出现莉萝卡那种评级卡几乎贴着原卡走的情况。
不过他依然选择观望。作为 Iconic 全套收藏者，他两张都缺，但并不打算按现在的价格补齐。他的逻辑是：与其现在花 3000 美元拿一张贝儿与野兽 PSA 10，不如再等几个月，看看供给上来之后，同样的预算能不能接近两张。拍卖数量目前比莉萝卡更少，一旦后续集中流出，价格同样可能被往下推。
他反复强调自己不是短线翻客，买卡是为了长期持有和收藏。正因为要拿得住，才更不愿意在供给高峰前把现金锁死在高位。
维尼与小猪：低开高走，但人口天花板仍在
与两张 Iconic 不同，《小熊维尼与小猪：蜂蜜法师》（Winnie the Pooh & Piglet – Hunny Mages）走的是另一条曲线。这张卡开售后原卡大约在 500 到 600 美元，随后冲过 1000 美元，目前 TCGPlayer 最低挂牌约 850 美元。PSA 10 一周前还在 2000 美元以下，当晚已出现约 2600 美元的成交。
这种“先低后高”让 Jet 有些困惑。按常理，供给增加应当压制价格，但这张卡却在上涨。他给出的解释并不完整，只是指出一个事实：当前 PSA 10 人口还不到 50 张，远未到稳态。参照《Fabled》中维尼相关高稀有卡最终超过 200 张 PSA 10 的规模，再考虑到《未知荒野》和《藤蔓进攻》中 Enchanted 的命中率更高，他判断这张蜂蜜法师最终 PSA 10 人口很可能超过 200 张。
因此，短期上涨可以被理解为“现在能评出来的少、愿意出的人更少”，但不等于这个价格能一直维持。他自己以 700 美元拿下一张原卡，认为这个价位相对舒服；对已经拉升的 PSA 10，他持保留态度。
他也提到，《藤蔓进攻》的新画风和印刷质量整体不错，卡面观感更好，这可能部分支撑了收藏端的需求。但再好看的卡，也挡不住后续几百张同级成品进入市场。
米奇与米妮：涨得最猛，也最需要分清对象
涨幅最惊人的是《米奇与米妮：冒险搭档》（Mickey Mouse & Minnie Mouse – Adventuring Duo）的高稀有版本。三四天前，近新品相原卡在 TCGPlayer 上还能以 300 到 350 美元买到，Jet 自己从本地卖家以 310 到 320 美元拿过一张，当时判断底部大概在 250 美元附近。结果最低挂牌很快来到 480 美元。更夸张的是 PSA 10：早期成交大约 1000 美元，最近已经出现 2900 美元的成交。
Jet 并不鼓励因此 FOMO。他认为这波上涨很大程度是被另一张米奇带动的——“Arcanine Island”系列中的《米奇：励志勇士》近期走势极强。收藏者担心错过“米奇”这条主线，于是把资金同时砸向新套的米奇与米妮。但两张卡的供给结构完全不同：那张旧米奇目前 PSA 10 人口约 45 张，后续增量有限；新米奇与米妮目前人口大约只有 13 张，而且会在未来一年多时间里每周持续增加。
所以他的判断很明确：旧米奇更有机会守住现价，新米奇与米妮则更像一轮情绪溢价。价格可以继续热闹一段时间，但要把“现在贵”和“以后还能贵”分开看。
箱货并不贵，真正的问题是资金被摊薄
在箱货层面，Jet 的态度反而更平和。《藤蔓进攻》的补充箱大约维持在 200 美元上下，他认为这个价格公道。有意思的是，这是他进入“Iconic 时代”后第一套没有屯箱的主系列——更早的老套另说。他并不急着补。
原因不只是单套判断，而是整个洛卡纳的资金结构正在变化。新套一张接一张推出，投资者的子弹被越来越多的选择分流；与此同时，每一套也都会带来新玩家。两边力量对冲之后，单套很难再出现早期那种无脑上涨。他提到收藏者补充包未来可能带来一波新流量，也引用了那句老话：水涨船高。若 1 月前后新套（他提到可能是 Into the Inklands 相关节奏）再把人气抬起来，整个市场或许会有一轮普涨。但这只是可能性，不是现在就该加杠杆的理由。
现在更该做的，是挑选而不是追涨
把几张卡放在一起看，《藤蔓进攻》并不是整套一起拉、也不是整套一起砸。Iconic 里一张已经显出供给压力，一张暂时更稳；Enchanted / 高稀有里既有低开高走的维尼，也有被米奇情绪带着冲高的米妮搭档。箱货本身并不贵，真正需要警惕的是：评级周期长、后续人口会大幅增加、拍卖必须成交，这三件事叠在一起，会把一部分当前看起来“还能接受”的溢价慢慢磨掉。
Jet 给观众的建议很克制。洛卡纳整体仍处在早期，长期看这些高稀有卡依然值得收藏，但不适合把它们当成短期翻倍工具。与其在大家都盯着的新套高价卡上追涨，不如先确认自己是真的想要这张卡，再看市场没有盯紧的位置。他预告接下来会单独讲被低估的卡，并暗示重点可能落在第 1 到第 8 套，甚至第 9 套《Fabled》——那边有些卡因为新套太耀眼而被冷落，例如近新品相的莉萝探险家大约只需一百多美元，这个价位在他看来并不贵。
他同时承认自己也可能判断错误。如果明天突然有海量新玩家涌入洛卡纳，所有逻辑都会被改写。就目前能看到的成交、挂牌和评级人口而言，他选择谨慎，选择等待，也希望观众不要在供给尚未充分释放时被单次拍卖结果带着走。
《藤蔓进攻》的故事还早。藤蔓会继续长，评级盒子会继续回来，拍卖也会一夜又一夜地进行。对收藏者来说，真正难的不是看清今晚成交了多少钱，而是分清哪些价格来自稀缺，哪些价格只是还没把后面那几百张卡算进去。